Participantii pe piata Forex: Market Maker si Market Taker

Imagine Teletrade

In acest articol vom vorbi despre mecanica pretului pe piata Forex. In primul rand, trebuie sa stiti faptul ca pretul unei perechi valutare este format prin raportul dintre cererea si oferta. In momentul in care oferta este mai mica decat cererea, pretul tinde sa creasca; invers, acesta tinde sa scada. Pe piata exista doua preturi, si anume “bid” si “ask”. Pentru a vorbi, in continuare, despre ele, vom introduce o noua clasificare a participantilor la piata, respective “Market Maker” si “Market Taker”.

Vom incepe discutia despre market makeri sau formatorii de piata. Acest tip de participant la piata se ofera sa cumpere ori sa vanda un instrument financiar anume (spre exemplu, un contract pe aur, o pereche valutara) la un pret stabilit de acesta. Poti vedea cotatiile de nivel 2 si cat ofera un market maker sa cumpere ori sa vanda, la niveluri de pret diferite, in cazul in care tranzactionezi actiuni. Formatorii de piata ofera mereu lichiditate, spre vanzare sau spre cumparare; de aceea ei se mai numesc si furnizori de lichiditate. Cu deosebirea ca tranzactiile nu se fac intr-un loc centralizat, precum se intampla pe burse, pe piata Forex formatorii de piata functioneaza in acelasi fel. este important de retinut faptul ca market makerii vor cumpara intotdeauna cu pretul mai mic, adica BID si vor vinde cu pretul mai mare, adica ASK. Formarea spread-ului este la fel, diferenta dintre cel mai mare pret BID si cel mai mic pret ASK o reprezinta spread-ul minim.


Un risc pe care si-l asuma un market maker este de a nu ave cu cine sa tranzactioneze. Pentru a nu fi afectat de miscarile pietei, un formator de piata va incerca sa aiba acelasi volum atat pe vanzare, cat si pe cumparare. In aceasta situatie ideala, formatorul va castiga numai din spread si va putea ramane indiferent la directia in care se misca piata. Insa, deoarece piata isi cauta intotdeauna un echilibru si, in cele mai multe dintre cazuri, cererea va fi mai mare decat oferta, market maker-ul nu va putea ajunge la situatia ideala de mai sus. In cazul in care piata creste rapid, toti vor vrea sa cumpere, iar market maker-ul nu va reusi sa isi deschida la timp pozitii de cumparare, pentru a-si reduce expunerea.

Opusul unui market maker este market taker-ul. Acesta accepta pretul unui market maker, atunci cand tranzactioneza. El va cumpara cu pretul ASK si va vinde cu pretul BID. Market taker-ul va incasa, in fiecare tranzactie, o mica pierdere. Pe piata Forex, oricine poate fi market maker sau market taker. De ce nu, chiar ambele, in acelasi timp. Astfel, ai putea spune ca brokerul tau este,in acelasi timp, market maker si market taker. Acesta este formator de piata pentru tine arunci cand tranzactionezi cu el. Cand brokerul tranzactioneaza cu alte banci sau institutii pe piata Forex, el poate fi si market maker si market taker.

Documenteaza-te pe

Banks Risk Getting Caught in the Middle

marble bank

Current trends in what financial trends are concerned seem to favor specialist banks and not general providers. That is to say that buy side clients are becoming weary of banks that offer a wide range of options, turning more and more towards specialized banks.

A joint report conducted by Oliver Wyman and Morgan Stanley has given further insight into this ongoing trend. According to their report, the state of the global investment banking industry is sure to face a change in what the options of clients are concerned, leaving banks no other choice than to mend themselves as to be able to provide the services needed.

The report shows that 60% of those interviewed want to work with banks that offer specialism in products, ranging from research, derivations, FX and hedging, and geographies. This big chunk of respondents also identified partner banks as trustworthy for a client’s precise geographic interest. Out of these respondents, 50% said that they fully expect to reduce the amount of relations with occasional trading partners, as well as with the banks that are currently offering a more general service in product lines and regions.

It seems that more and more buy side clients are adopting the “less is more” or “smaller is better” philosophy, being more and more attracted to banks that do not expand their activity too much. To quote from the report, “one of the most striking findings from our client interview was that investor clients are actively looking to deal more with partner banks and specialists, reducing spend with the middle tier of core providers and the tail or counterparties to whom 45% of total wallet is directed today”.

As we speak, investment banks are facing the not so great situation of shaking equity commissions from their buy side clients. These buy side clients are taking steps towards cutting their broker lists- and this can only mean bad business for banks offering investment deals. The bright side is that partner banks, smaller banks and specialists will finally prosper after a long time of being almost ignored. On the other hand, mid- tier providers are left with only one option: they have to go through the not so easy process of reinventing and reshaping the way in which they provide banking services, as well as their attitudes towards clients.

Quoting once again from the Oliver Wyman- Morgan Stanley report, “we think that banks will have to think much harder about where to offer full service, and when to compete much more specifically”. Big banks will have a hard time in successfully completing this challenge; shrinking down is often more difficult than it may seem at a first look. But those banks which will manage to do so will, according to this report, have no trouble in keeping afloat. Lots of banks that are accustomed to continuous growth have, unfortunately, taken several steps back from providing services with which clients can be sufficiently rewarding.

Some banks have wisely already taken some steps in order to make some real changes in the way in which they provide services. UBS, for instance, is taking slow steps to retreat from the fixed income market. The Royal Bank of Scotland, one of the largest, if not the biggest, banks in the world, is effectively shutting down its equity businesses. Nomnia is starting a plan of combining equities and fixed income businesses into a combined market construct, taking the decision focus the biggest chunk of its resources on where it has the best chances to compete and make considerable profit.

This trend is quite the opposite of what banks have been doing in the last years. As opposed to expanding their tentacles as much as possible, big banks are now trying to shrink their size.

How much will these banks manage to become more attractive to their buy side clients is a matter that will only become clearer in the future, once these banks manage to make the necessary changes.

Find ut more on:

Previziuni Utile Pentru Forex In Aprilie 2013

Pietele globale erau impartite in luna martie si vor continua sa fie si in luna Aprilie un motiv fiind faptul ca SUA se dezvolta puternic, iar in zona euro exista motive de ingrijorare. In luna aprilie traderii ar trebui sa fie cu ochii pe USD deoarece are potential de profit in comparatie cu euro care scade in urma deciziilor luate in Cipru.

Dezvoltarea SUA continua

Economia Statelor Unite a fost privita cu mult pesimism de cei ingrijorati de taierile de buget. Desi analiza PIB-ului pe 2012 a demonstrat o crestere cu numai 0.1% in fiecare trimestru modificarile facute la buget arata imbunatatiri, aceste modificari fiind: reducerea bugetului pentru fortele armate, scaderea inventarului, diminuarea grijilor legate de fiscalitate si alegerile prezidentiale care urmeaza.

Europa se pune greu in miscare

In timp ce SUA ofera semne de progres, economia zonei euro inca se zbate cu somaj ridicat si dezvoltare slabita. PIB-ul cumulat al regiunii a scazut cu 0.6% in ultimul trimestru al 2012.

Cea mai mare problema intalnita in zona euro este situatia locurilor de munca. In timpul ultimului trimestru rata ocuparii fortei de munca a scazut cu 0.3% atingand cele mai scazute nivele din ultimii sapte ani. Aceste valori fiind influentate in principal de reducerea fortei de munca din Spania cu 1.4%.

Economistii prevad o stagnare a economiei zonei pana in 2014 cel putin cu o rata a somajului de 12%.

Inflatia nu atinge Japonia

Bursa din Japonia a crescut in timp ce Yen-ul a scazut, dar economistii nu cred ca se poate ating tinta inflatiei de 2%. Motivul principal fiind scaderea yen-ului si dezvoltarea afacerilor, deoarece nu pare o economie stabila pe termen lung si astfel nu sunt incurajate investitiile. Dar pana acum semnele sunt pozitive, guvernul anuntand o evaluare pozitiva a economiei trei luni la rand in luna Martie 2013.

Marea Britanie misca spre a treia scadere

Economia acesteia a continuat sa se zbata si in luna martie. Cresterea taxelor si taierea cheltuielilor necesare si-au pus amprenta pe dezvoltarea economica in ciuda eforturilor economice care au adus un aport de 375 de miliarde de lire.

Evenimente importante in aprilie:

  • 5 Aprilie – Marea Britaie va publica indicatori care vor arata situatia sistemului sanitar, producatori si a serviciilor economice.
  • 8 Aprilie – Banca Japoniei va publica informatii referitoare la politica planurilor monetare ale tarii. Odata cu aceste informatii traderii se asteapta la politici monetare mai usoare.
  • 12 Aprilie – Uniunea Monetara Europeana va lansa cifrele referitoare la productia industriala oferind date legate de economia producatoare a regiunii.
  • 17 Aprilie – Marea Britanie va lansa Raportul Pietei Muncii care va arata rata angajarilor.
  • 18 Aprilie – Marea Britanie va lansa date referitoare la Vanzarile cu Amnuntul care arata si starea de sanatate a diferitelor regiuni.
  • 25 Aprilie – Marea Britanie va lansa datele referitoare la PIB-ul acesteia.

- Japonia va arata Indicele Preturilor pentru consumatori care contin nivelul inflatiei tarii

  • 19 Aprilie – Japonia va publica cifre legate de productia industriala.
  • 30 Aprilie – Uniunea Monetara Europeana va publica HICP Flash care arata situatia inflatiei in regiune care era de 1.8% in februarie.


Teletrade – Noul decalog Forex

TELETRADE – Tranzactionarea pe piata  Forex este speculativa si, prin natura ei, implica un grad de risc ridicat. Inainte de a incepe sa tranzactionati, trebuie sa cunoasteti, mai intai, riscul asociat tranzactionarii. Din aceste motive, tranzactionistii de pe piata Forex trebuie sa aiba stabilite cateva reguli, inainte de a incepe tranzactionarea. Respectati, pentru a risca mai putin, 10 porunci de aur necesare pe piata Forex.

In primul rand, nu riscati mai mult decat aveti, deoarece, trebuie sa aveti capitalul necesar  pe care sa va permiteti sa-l pierdeti. Astfel, pentru a preintampina o situatie grea pentru dvs., puteti sa va calculati cat inseamna capitalul pe care il riscati, din totalul capitalului dvs. in acest fel, nu veti risca decat cateva procente din capital. In al doilea rand, trebuie sa va pastrati cerebrali, fara a cadea in plasa unei increderi prea mari, nesustinute de realitatea cunostintelor si experientei dvs. in domeniul tranzactionarii pe piata Forex. Posibilitatea ca traderii care nu au experienta necesara pot deveni perdanti, daca, dupa ce reusesc cateva tranzactionari, devin mult prea increzatori. Chiar daca aveti dreptate in majoritatea cazurilor, poate exista un numar mic de cazuri care va pot asigura falimentul contului. Nu va aruncati inainte, pe piata si invatati ca succesul vine din prudenta si rabdare.

In orice domeniu exista riscuri si pierderi. Ceea ce invatam din viata de zi cu zi este ca trebuie sa ne obisnuim cu pierderea.  Nu este ceva nou sa pierdeti ceva, deci stapaniti-va emotiile atunci cand se intampla. Acest lucru se invata in timp, iar pozitiile pierzatoare sunt tocmai acele pozitii negative care ne fac sa ne pierdem controlul. Este nevoie de capacitatea de a putea sa rezistati tentatiei de a scoate banii prea devreme. De aceea, fiti atenti la tendintele pietei Forex, pentru ca profitul vine din mentinerea unei pozitii castigatoare si din profitarea de un trend pentru castiguri maxime. Daca realizati ca v-ati inselat, iesiti la timp dintr-o tranzactie, daca doriti pierdei minime. Plasati ordine de „stop loss” (stop pierdere), pentru a va pune la adapost.

Daca se intampla sa aveti o pierdere, v-ar face bine luarea unei pauze, pentru a reveni asupra situatiei, cu o minte limpede. O alta regula de urmat pe piata Forex, este sa va reduceti pozitiile cu fiecare tranzactie, de la 10 contracte initial, spre exemplu, la 5 contracte si 3 la urmatoarea. In acest fel, va protejati profitul de o posibila miscare a pietei luata impotriva dvs. Regula nr. 6 spune ca, daca a existat o miscare a pietei impotriva dvs., trebuie sa opriti pierderea, fara a va pune speranta intr-o recuperare pe termen lung. In cazul in care ati gresit, nu mergeti la limita contului, numita „margin call”, sperand ca pozitia sa se inverseze. Atunci cand aveti profit, retrageti-l din cont, pentru a-i folosi sau pentru a-i depozita intr-un cont mai sigur. Regula nr. 9 spune sa nu riscati intregul capital intr-o tranzactie. Nu riscati mai mult de 5% din cont. In sfarsit, regula nr. 10 este tocmai aceea de a respecta planul si regulile facute dinainte.